Analyse du marché EU ETS

Fourchette de prix

€75-80

par tCO2 (T1 2026)

+340% depuis 2018

Couverture du marché

40%

des émissions de l’UE

Contre 32% en 2018

Installations

11,500+

installations couvertes

Dans 27 pays de l’UE

Réduction annuelle du plafond

4.3%

2024-2027

4.4% à partir de 2028

Réduction actuelle (par rapport à 2005)

37%

Objectif 2030

62%

Analyse EY : dynamiques futures du marché

Prévisions de prix

Selon l’analyse EY, les prix européens du carbone pourraient atteindre €120-130/tCO2 d’ici 2030, sous l’effet du resserrement des plafonds et des besoins de décarbonation industrielle.

Facteurs haussiers

Accélération des réductions du plafond (4.3-4.4% par an)

Suppression progressive des allocations gratuites d’ici 2034

Extension à de nouveaux secteurs (maritime, bâtiments, transport)

Les engagements de neutralité carbone des entreprises stimulent la demande

Facteurs de risque

Récession économique réduisant la production industrielle

Déploiement des énergies renouvelables plus rapide que prévu

Pressions politiques en faveur d’interventions sur le marché

Avancées technologiques dans le captage du carbone

Perspectives à long terme :

Le marché EU ETS devrait poursuivre sa croissance à mesure que l’UE met en œuvre son pacte vert. La volatilité devrait persister pendant l’adaptation du système à des plafonds plus stricts, à de nouveaux secteurs et à l’évolution des marchés énergétiques. Les entreprises doivent se préparer à des prix du carbone structurellement plus élevés et intégrer ces coûts à leur planification et à leurs décisions d’investissement à long terme.

Secteurs actuels (EU ETS 1)

Opérationnel depuis 2005

Production d’électricité

Centrales au charbon, au gaz et au fioul

Industrie manufacturière

Acier, ciment, chimie, papier, verre

Aviation intra-UE

Vols au sein de l’Espace économique européen

Transport maritime

Grands navires (5000+ GT) sur les liaisons de l’UE

Actif depuis 2024

Nouveau système (EU ETS 2)

Lancement en 2027

Système d’échange distinct avec un plafond de prix initial de €45/tCO2

Bâtiments

Chauffage commercial et résidentiel

Transport routier

Carburants pour voitures et camions

Petite industrie

Chauffage industriel sous les seuils de l’ETS 1

Prix de l’énergie

Les prix du gaz naturel influencent directement la demande de carbone par la substitution entre combustibles

Passage du gaz au charbon

Des prix élevés du gaz accroissent l’usage du charbon et la demande d’EUA

Déploiement des énergies renouvelables

L’accélération du recours aux énergies renouvelables réduit la demande de quotas

Réformes réglementaires

Les changements de politique créent de l’incertitude sur les prix et de la spéculation

Facteurs réglementaires

Paquet Fit for 55

Vaste ensemble de réformes visant une réduction des émissions de 55% d’ici 2030, avec une baisse accélérée des plafonds et une couverture élargie.

Plan REPowerEU

€20 milliards de quotas supplémentaires pour financer l’indépendance énergétique, augmentant temporairement l’offre tout en soutenant la décarbonation à long terme.

Mise en œuvre du CBAM

Le mécanisme d’ajustement carbone aux frontières prévient les fuites de carbone et garantit des conditions de concurrence équitables aux industries de l’UE.

Dynamiques de marché

Activité industrielle

La croissance économique et les niveaux de production industrielle influencent directement les émissions et la demande de quotas.

Transition énergétique

Le déploiement rapide des renouvelables réduit l’usage des énergies fossiles, tandis que la météo influence la production renouvelable et les besoins d’appoint.

Marchés financiers

La participation accrue des investisseurs financiers apporte de la liquidité, mais peut amplifier la volatilité des prix en période d’incertitude.

Système de plafonnement et d’échange

L’EU ETS fonctionne selon le principe du « plafonnement et échange », avec une limite globale des émissions qui diminue chaque année.

Réduction 2024-2027 :

4.3% par an

Réduction à partir de 2028 :

4.4% par an

Réserve de stabilité du marché

La MSR ajuste automatiquement l’offre de quotas pour maintenir l’équilibre du marché et éviter les prix extrêmes.

Seuil de déclenchement :

Excédent de 833M

Taux de retrait :

24% de l’excédent

Suppression progressive des allocations gratuites

Les quotas gratuits destinés aux industries à forte intensité énergétique seront progressivement supprimés pour encourager la décarbonation.

Période de suppression :

2026-2034

Secteurs CBAM :

100% d’ici 2034