Analiza rynku EU ETS

Przedział cen

€75-80

za tCO2 (Q1 2026)

+340% od 2018 r.

Zasięg rynku

40%

emisji UE

Wzrost z 32% w 2018 r.

Instalacje

11,500+

objęte obiekty

W 27 krajach UE

Roczna redukcja pułapu

4.3%

2024-2027

4.4% od 2028+

Obecna redukcja (względem 2005)

37%

Cel na 2030 r.

62%

Analiza EY: przyszła dynamika rynku

Prognozy cen

Analiza EY wskazuje, że ceny emisji w UE mogą osiągnąć €120-130/tCO2 do 2030 r. wskutek obniżania pułapów i potrzeb dekarbonizacji przemysłu.

Czynniki sprzyjające wzrostom

Przyspieszające obniżanie pułapu (4.3-4.4% rocznie)

Wycofanie bezpłatnych przydziałów do 2034 r.

Rozszerzenie na nowe sektory (transport morski, budynki, transport)

Zobowiązania przedsiębiorstw do zerowych emisji netto napędzające popyt

Czynniki ryzyka

Recesja gospodarcza ograniczająca produkcję przemysłową

Szybszy niż oczekiwano rozwój energii odnawialnej

Presja polityczna na interwencje rynkowe

Przełomy technologiczne w wychwytywaniu CO2

Perspektywy długoterminowe:

Oczekuje się dalszego rozwoju rynku EU ETS wraz z realizacją programu Zielonego Ładu przez UE. Zmienność rynku prawdopodobnie się utrzyma, gdy system będzie dostosowywać się do niższych pułapów, nowych sektorów i zmieniających się rynków energii. Przedsiębiorstwa powinny przygotować się na strukturalnie wyższe ceny emisji oraz uwzględniać koszty emisji w długoterminowym planowaniu i decyzjach inwestycyjnych.

Obecne sektory (EU ETS 1)

Działa od 2005 r.

Wytwarzanie energii elektrycznej

Elektrownie węglowe, gazowe i olejowe

Przemysł wytwórczy

Stal, cement, chemikalia, papier, szkło

Lotnictwo wewnątrz UE

Loty w obrębie Europejskiego Obszaru Gospodarczego

Transport morski

Duże statki (5000+ GT) na trasach UE

Objęty od 2024 r.

Nowy system (EU ETS 2)

Uruchomienie w 2027 r.

Odrębny system handlu z początkowym pułapem cenowym €45/tCO2

Budynki

Ogrzewanie budynków komercyjnych i mieszkalnych

Transport drogowy

Paliwo do samochodów osobowych i ciężarowych

Mały przemysł

Ogrzewanie przemysłowe poniżej progów ETS 1

Ceny energii

Ceny gazu ziemnego bezpośrednio wpływają na popyt na uprawnienia przez zmianę paliw

Przechodzenie z gazu na węgiel

Wysokie ceny gazu zwiększają zużycie węgla, podnosząc popyt na EUA

Rozwój OZE

Przyspieszony rozwój energii odnawialnej zmniejsza popyt na uprawnienia

Reformy regulacyjne

Zmiany polityki powodują niepewność cenową i spekulację

Czynniki regulacyjne

Pakiet Fit for 55

Kompleksowy pakiet reform służący redukcji emisji o 55% do 2030 r., obejmujący szybsze obniżanie pułapów i rozszerzenie zakresu.

Plan REPowerEU

Dodatkowe uprawnienia o wartości €20 miliardów finansują niezależność energetyczną, przejściowo zwiększając podaż, ale wspierając długoterminową dekarbonizację.

Wdrożenie CBAM

Mechanizm dostosowywania cen na granicach z uwzględnieniem emisji CO2 zapobiega ucieczce emisji i wyrównuje warunki konkurencji dla przemysłu UE.

Dynamika rynku

Aktywność przemysłowa

Wzrost gospodarczy i poziom produkcji przemysłowej bezpośrednio wpływają na poziom emisji i popyt na uprawnienia.

Transformacja energetyczna

Szybki rozwój OZE ogranicza wykorzystanie paliw kopalnych, a warunki pogodowe wpływają na produkcję energii odnawialnej i potrzeby rezerwowe.

Rynki finansowe

Rosnący udział inwestorów finansowych zwiększa płynność, ale może potęgować zmienność cen w okresach niepewności.

System limitów emisji i handlu uprawnieniami

EU ETS działa na zasadzie limitów emisji i handlu uprawnieniami, z ogólnym pułapem emisji obniżanym co roku.

Redukcja 2024-2027:

4.3% rocznie

Redukcja 2028+:

4.4% rocznie

Rezerwa stabilności rynkowej

MSR automatycznie dostosowuje podaż uprawnień, aby utrzymywać równowagę rynku i zapobiegać skrajnym cenom.

Próg uruchomienia:

Nadwyżka 833M

Wskaźnik wycofywania:

24% nadwyżki

Wycofywanie bezpłatnych przydziałów

Bezpłatne uprawnienia dla energochłonnego przemysłu będą stopniowo eliminowane, aby zachęcać do dekarbonizacji.

Okres wycofywania:

2026-2034

Sektory CBAM:

100% do 2034 r.