Анализ рынка EU ETS

Диапазон цен

€75-80

за tCO2 (I квартал 2026)

+340% с 2018 года

Охват рынка

40%

выбросов ЕС

Рост с 32% в 2018 году

Установки

11,500+

охваченных объектов

В 27 странах ЕС

Ежегодное снижение лимита

4.3%

2024-2027

4.4% с 2028 года

Текущее сокращение (к уровню 2005 года)

37%

Цель на 2030 год

62%

Анализ EY: будущая динамика рынка

Прогнозы цен

Анализ EY предполагает, что цены на углерод в ЕС могут достичь €120-130/tCO2 к 2030 году вследствие ужесточения лимитов и потребностей промышленности в декарбонизации.

Факторы роста

Ускоренное сокращение лимитов (4.3-4.4% ежегодно)

Отмена бесплатного распределения к 2034 году

Расширение на новые отрасли (морские перевозки, здания, транспорт)

Корпоративные обязательства по достижению нулевых нетто-выбросов стимулируют спрос

Факторы риска

Экономическая рецессия снижает промышленное производство

Более быстрое, чем ожидалось, внедрение возобновляемой энергетики

Политическое давление в пользу вмешательства в рынок

Технологические прорывы в улавливании углерода

Долгосрочные перспективы:

Ожидается, что рынок EU ETS продолжит расти по мере реализации Европейского зелёного курса. Волатильность, вероятно, сохранится, пока система приспосабливается к более строгим лимитам, новым отраслям и меняющимся энергетическим рынкам. Компаниям следует готовиться к структурно более высоким ценам на углерод и учитывать углеродные издержки в долгосрочном планировании и инвестиционных решениях.

Текущие отрасли (EU ETS 1)

Действует с 2005 года

Производство электроэнергии

Угольные, газовые и нефтяные электростанции

Обрабатывающая промышленность

Сталь, цемент, химическая продукция, бумага, стекло

Авиация внутри ЕС

Рейсы в пределах Европейской экономической зоны

Морские перевозки

Крупные суда (5000+ GT) на маршрутах ЕС

С 2024 года

Новая система (EU ETS 2)

Запуск в 2027 году

Отдельная торговая система с начальным потолком цены €45/tCO2

Здания

Отопление коммерческих и жилых зданий

Автомобильный транспорт

Топливо для легковых и грузовых автомобилей

Малая промышленность

Промышленное отопление ниже порогов ETS 1

Цены на энергоносители

Цены на природный газ напрямую влияют на спрос на углеродные квоты через смену топлива

Переход с газа на уголь

Высокие цены на газ увеличивают использование угля и спрос на EUA

Развитие возобновляемой энергетики

Ускоренное внедрение возобновляемой энергии снижает спрос на квоты

Регуляторные реформы

Изменения политики создают ценовую неопределённость и стимулируют спекуляции

Регуляторные факторы

Пакет Fit for 55

Комплекс реформ для сокращения выбросов на 55% к 2030 году, включая ускоренное снижение лимитов и расширение охвата.

План REPowerEU

Дополнительные квоты на €20 млрд для финансирования энергетической независимости временно увеличивают предложение, но поддерживают долгосрочную декарбонизацию.

Внедрение CBAM

Механизм пограничной углеродной корректировки предотвращает утечку углерода и выравнивает конкурентные условия для промышленности ЕС.

Рыночная динамика

Промышленная активность

Экономический рост и объёмы промышленного производства напрямую влияют на выбросы и спрос на квоты.

Энергетический переход

Быстрое развитие возобновляемой энергетики снижает использование ископаемого топлива, а погодные условия влияют на выработку и потребность в резервных мощностях.

Финансовые рынки

Растущее участие финансовых инвесторов повышает ликвидность, но в периоды неопределённости может усиливать волатильность цен.

Система ограничения и торговли выбросами

EU ETS работает по принципу ограничения и торговли: общий лимит выбросов ежегодно снижается.

Снижение в 2024-2027 годах:

4.3% в год

Снижение с 2028 года:

4.4% в год

Резерв стабильности рынка

MSR автоматически регулирует предложение квот для поддержания рыночного равновесия и предотвращения экстремальных цен.

Порог срабатывания:

Избыток 833M

Доля изъятия:

24% избытка

Отмена бесплатного распределения

Бесплатные квоты для энергоёмких отраслей будут постепенно отменены, чтобы стимулировать декарбонизацию.

Период отмены:

2026-2034

Отрасли CBAM:

100% к 2034 году