Redução de emissões
- Desde 2005
- -37%
- Meta para 2030
- -62%
- Meta para 2050
- Emissões líquidas nulas
Dados de mercado do 1.º trimestre de 2026Dados de mercado do 1.º trimestre de 2026
Análise de mercado do EU ETS
Análise abrangente do Sistema de Comércio de Licenças de Emissão da União Europeia, com dados de mercado, mecanismos de mercado e perspetivas de especialistas da análise da EY
Registo de produção · Em 27 de agosto de 2026 · Instrumento, fonte e licença não identificados no original
Última atualização do mercado
Plano REPowerEU: serão leiloados certificados adicionais no valor de €20 mil milhões para financiar a independência energética. O CBAM está plenamente operacional desde 1 de janeiro de 2026, alargando a cobertura do mercado.
Panorama atual do mercado
Intervalo de preços
€75-80
por tCO2 (1.º trimestre de 2026)
+340% desde 2018
Cobertura do mercado
40%
das emissões da UE
Face a 32% em 2018
Instalações
11,500+
instalações abrangidas
Nos 27 países da UE
Redução anual do limite
4.3%
2024-2027
4.4% a partir de 2028
Progresso rumo à meta de redução de emissões para 2030
Redução atual (face a 2005)
37%
Meta para 2030
62%
Histórico de preços e evolução do mercado
Perspetivas do mercado
Análise da EY: dinâmica futura do mercado
Projeções de preços
A análise da EY sugere que os preços do carbono na UE poderão atingir €120-130/tCO2 até 2030, impulsionados por limites mais restritivos e pelas necessidades de descarbonização industrial.
Fatores de subida
Aceleração das reduções do limite (4.3-4.4% por ano)
Eliminação gradual das atribuições gratuitas até 2034
Expansão para novos setores (transporte marítimo, edifícios, transportes)
Compromissos empresariais de emissões líquidas nulas impulsionam a procura
Fatores de risco
Recessão económica reduz a produção industrial
Instalação de energias renováveis mais rápida do que o previsto
Pressão política para intervenções no mercado
Avanços tecnológicos na captura de carbono
Perspetivas de longo prazo:
Prevê-se que o mercado do EU ETS continue a crescer à medida que a UE implementa a sua agenda do Pacto Ecológico. A volatilidade do mercado deverá persistir enquanto o sistema se adapta a limites mais restritivos, novos setores e mercados energéticos em evolução. As empresas devem preparar-se para preços do carbono estruturalmente mais elevados e integrar os custos do carbono no planeamento de longo prazo e nas decisões de investimento.
Marcos históricos
- Antes de 2018Abaixo de €20/tCO2
O excesso de oferta no mercado manteve os preços baixos
- 2020Impacto da COVID-19
Queda temporária para €15-20 durante os confinamentos
- 2021Forte recuperação
Subida rápida para mais de €50 com a reabertura da economia
- 2022Crise energética
O conflito na Ucrânia gerou volatilidade, com preços entre €80-95
- Fev. 2023Máximo histórico
Superação de €100/tCO2 pela primeira vez
- 1.º trimestre de 2026Intervalo de negociação no 1.º trimestre de 2026
€75-80/tCO2 — subida de 16% desde o início do ano
Cobertura e expansão setorial
Setores atuais (EU ETS 1)
Operacional desde 2005
Produção de eletricidade
Centrais a carvão, gás e petróleo
Indústria transformadora
Aço, cimento, produtos químicos, papel, vidro
Aviação intra-UE
Voos no Espaço Económico Europeu
Transporte marítimo
Navios de grande porte (5000+ GT) em rotas da UE
Ativo desde 2024
Novo sistema (EU ETS 2)
Lançamento em 2027
Sistema de comércio separado com um limite inicial de preço de €45/tCO2
Edifícios
Aquecimento comercial e residencial
Transporte rodoviário
Combustível para automóveis e camiões
Pequena indústria
Aquecimento industrial abaixo dos limiares do ETS 1
Principais fatores e influências do mercado
Preços da energia
Os preços do gás natural afetam diretamente a procura de carbono através da substituição de combustíveis
Substituição do gás por carvão
Os preços elevados do gás aumentam a utilização de carvão, elevando a procura de EUA
Expansão das energias renováveis
A adoção acelerada de energias renováveis reduz a procura de licenças
Reformas regulamentares
As alterações políticas geram incerteza de preços e especulação
Fatores regulamentares
Pacote Fit for 55
Pacote abrangente de reformas que visa reduzir as emissões em 55% até 2030, incluindo reduções mais rápidas do limite e uma cobertura alargada.
Plano REPowerEU
€20 mil milhões em licenças adicionais para financiar a independência energética, aumentando temporariamente a oferta, mas apoiando a descarbonização a longo prazo.
Implementação do CBAM
O Mecanismo de Ajustamento Carbónico Fronteiriço evita a fuga de carbono e assegura condições de concorrência equitativas para as indústrias da UE.
Dinâmica do mercado
Atividade industrial
O crescimento económico e os níveis de produção industrial afetam diretamente os níveis de emissões e a procura de licenças.
Transição energética
A rápida expansão das renováveis reduz a utilização de combustíveis fósseis, enquanto os padrões meteorológicos afetam a produção renovável e as necessidades de capacidade de reserva.
Mercados financeiros
A maior participação de investidores financeiros acrescenta liquidez, mas pode amplificar a volatilidade dos preços em períodos de incerteza.
Indicadores-chave de desempenho
Dimensão do mercado
- Emissões anuais
- 1.3 Gt CO2
- Licenças em circulação
- 1.2 mil milhões
- Valor do mercado
- €60-95 mil milhões
- Volume diário de negociação
- 10-30M EUAs
Cobertura geográfica
- Estados-Membros da UE
- 27
- Países do EEE
- +3
- Centrais elétricas
- ~1,000
- Instalações industriais
- ~10,000
Mecanismos e estrutura do mercado
Sistema de limitação e comércio de emissões
O EU ETS funciona segundo um princípio de limitação e comércio, com um limite global de emissões que diminui anualmente.
Redução em 2024-2027:
4.3% por ano
Redução a partir de 2028:
4.4% por ano
Reserva de Estabilidade do Mercado
A MSR ajusta automaticamente a oferta de licenças para manter o equilíbrio do mercado e evitar preços extremos.
Limiar de ativação:
Excedente de 833M
Taxa de retirada:
24% do excedente
Eliminação gradual da atribuição gratuita
As licenças gratuitas para as indústrias com utilização intensiva de energia serão eliminadas gradualmente para incentivar a descarbonização.
Período de eliminação gradual:
2026-2034
Setores CBAM:
100% até 2034
Análise de mercado do EU ETS
Análise abrangente do Sistema de Comércio de Licenças de Emissão da UE (EU ETS): preços atuais das EUA, fatores de mercado, cobertura setorial e enquadramento regulamentar do mercado europeu de certificados de CO2.
Panorama atual do mercado (1.º trimestre de 2026)
- Preço à vista das EUA: ~€78/t CO2 (1.º trimestre de 2026)
- Média anual de 2025: ~€68/t CO2
- Lançamento do ETS-2 (edifícios, transportes, pequena indústria): 2027
- CBAM plenamente em vigor desde 1 de janeiro de 2026
Setores abrangidos pelo EU ETS
O EU ETS abrange cerca de 40% das emissões totais de gases com efeito de estufa da UE e inclui os seguintes setores:
- Produção de eletricidade e calor — maior setor, sujeito a pagamento integral desde 2013
- Indústria com utilização intensiva de energia — aço, cimento, alumínio, produtos químicos, vidro, papel
- Aviação — voos intraeuropeus incluídos desde 2012
- Transporte marítimo — inclusão gradual a partir de 2024
Principais fatores do mercado
- Fator de redução linear (LRF): aumento de 2,2% para 4,3% a partir de 2024 — menos certificados a cada ano
- Reserva de Estabilidade do Mercado (MSR): ajustamento automático das quantidades em caso de excedente
- Fit for 55: meta da UE de -55% de emissões até 2030 face a 1990
- REPowerEU: abandono acelerado do gás natural russo e maior investimento em renováveis
- CBAM: o ajustamento fronteiriço de CO2 evita a fuga de carbono nas importações
Fase IV do ETS (2021–2030)
Na fase IV, o limite global de emissões diminui 4,3% por ano (a partir de 2024), criando uma pressão estrutural de subida sobre os preços das EUA. As atribuições gratuitas à indústria serão eliminadas gradualmente até 2034, em paralelo com a expansão do CBAM. Os analistas preveem preços das EUA entre €100 e €200 até 2030.
→ Ver projeções de preços do CO2 2024–2035